«Δεν έχουμε πληθωρισμό»; Πέντε γραφήματα αποκαλύπτουν την οικονομική πραγματικότητα των ΗΠΑ στη δεύτερη θητεία Τραμπ μέχρι στιγμής

Καθώς πλησιάζουν οι ενδιάμεσες εκλογές, πολλοί Αμερικανοί επικεντρώνονται στην οικονομία. Οι Αμερικανοί ψηφοφόροι είναι εξουθενωμένοι μετά από χρόνια υψηλότερων τιμών. Ο Ντόναλντ Τραμπ κέρδισε την προεδρία το 2024 υποσχόμενος να μειώσει τον πληθωρισμό και να ανατρέψει τη ζημιά που είπε ότι είχε προκαλέσει η κυβέρνηση Μπάιντεν στην οικονομία. Πολύ λίγο, πολύ αργά: Ο Τραμπ αντιμετωπίζει τις τιμές της βενζίνης καθώς το κόστος καυσίμων πλήττει τις ελπίδες του για τις ενδιάμεσες εκλογές. Διαβάστε περισσότερα. Κατά την άποψη του Τραμπ, το σχέδιό του λειτουργεί. Σε μια πρόσφατη συγκέντρωση στη Μοντάνα, ο Τραμπ επαίνεσε την τρέχουσα οικονομία, περιγράφοντάς την ως μια εποχή ακμής για τους Αμερικανούς. «Είμαστε πιο πλούσιοι τώρα», είπε. «Δεν έχουμε πληθωρισμό.» Τα οικονομικά δεδομένα λένε μια διαφορετική ιστορία. Ο πληθωρισμός, ειδικά οι τιμές της βενζίνης, έχει εκτιναχθεί τον τελευταίο χρόνο. Η αγορά εργασίας έχει σταματήσει, και τα υψηλότερα επιτόκια έχουν κάνει πιο ακριβό για τους Αμερικανούς να δανείζονται χρήματα για δάνεια και στεγαστικά δάνεια. Αυτές οι αλλαγές έχουν πραγματικό αντίκτυπο στη ζωή των Αμερικανών. Μια πρόσφατη δημοσκόπηση της Harris για τον Guardian διαπίστωσε ότι οι περισσότεροι Αμερικανοί, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων Ρεπουμπλικανών, διαφωνούν με την εκτίμηση του Τραμπ. Σχεδόν τα δύο τρίτα είπαν ότι πιστεύουν ότι η χώρα βρίσκεται σε ύφεση, και πολλοί είπαν ότι οι υψηλότερες τιμές αποτελούν σημαντική πίεση. Οι Αμερικανοί αναφέρουν ότι δυσκολεύονται να αποταμιεύσουν, και το ένα τρίτο των ερωτηθέντων είπε ότι ένα απρόσμενο λογιστήριο θα μπορούσε να τους καταστρέψει οικονομικά. Να τι δείχνουν τα δεδομένα για τη δεύτερη θητεία του Τραμπ μέχρι στιγμής. Πληθωρισμός Ο ρυθμός αύξησης των τιμών έχει μειωθεί δραματικά από την κορύφωσή του το 2022, όταν τα πακέτα τόνωσης της πανδημίας ανέβασαν τις τιμές καταναλωτή. Ο πληθωρισμός κορυφώθηκε στο 9,1%, υψηλό 40 ετών, τον Ιούνιο του 2022. Τον Ιανουάριο του 2025, τον μήνα που ο Τραμπ ξεκίνησε τη δεύτερη θητεία του, ο πληθωρισμός είχε πέσει στο 3%. Μέχρι τον Απρίλιο του 2025, ήταν 2,3%—ο χαμηλότερος ρυθμός από το 2021. Τότε ήταν που τα πράγματα άρχισαν να γίνονται ανώμαλα. Αφού ο Τραμπ επέβαλε δασμούς σχεδόν σε όλα όσα εισάγει οι ΗΠΑ, ο πληθωρισμός άρχισε να θερμαίνεται ξανά, ανεβαίνοντας πίσω στο 3% τον Σεπτέμβριο του 2025. Αφού πολλοί από τους δασμούς του ανεστάλησαν και τελικά κρίθηκαν παράνομοι, οι τιμές άρχισαν να πέφτουν ξανά. Τον Ιανουάριο και τον Φεβρουάριο του 2026, ο πληθωρισμός είχε πέσει πίσω στο 2,4%. Ο πόλεμος στο Ιράν, συγκεκριμένα ο αντίκτυπός του στις τιμές του πετρελαίου, έχει ωθήσει τον πληθωρισμό πίσω σε επίπεδα που δεν έχουν παρατηρηθεί από το 2023. Τον Μάιο, ο πληθωρισμός έφτασε στο 4,2% και έχει παραμείνει πάνω από 3,4% έκτοτε. Έχουν περάσει σχεδόν έξι χρόνια από τότε που οι Αμερικανοί είδαν τον πληθωρισμό σε ένα διαχειρίσιμο επίπεδο του 2%. Οι αυξήσεις τιμών συσσωρεύονται με την πάροδο του χρόνου και μπορούν να συμπιέσουν τους προϋπολογισμούς, γι' αυτό είναι ένα τόσο ευαίσθητο ζήτημα για τους ψηφοφόρους σε μια κρίσιμη εκλογή. Τιμές βενζίνης Στην πρόσφατη δημοσκόπηση του Guardian με τη Harris Poll, οι τιμές της βενζίνης ήταν το πιο κοινό σημείο πόνου για τους Αμερικανούς, με το 83% να λέει ότι πλήττουν τα τρέχοντα οικονομικά τους. Λίγο μετά την έναρξη του πολέμου στο Ιράν, τα Στενά του Ορμούζ—μια βασική διαδρομή από την οποία συνήθως περνά το ένα πέμπτο του πετρελαίου του κόσμου—αποκλείστηκαν. Το κλείσιμό τους έχει ανεβάσει τις τιμές σε όλο τον κόσμο. Αν και οι ΗΠΑ είναι από μόνες τους ένας σημαντικός παραγωγός πετρελαίου, οι τιμές έχουν ακόμα εκτιναχθεί από τον πόλεμο. Η μέση τιμή της βενζίνης ήταν 4,32 δολάρια το γαλόνι στα μέσα Οκτωβρίου, σύμφωνα με την AAA, σχεδόν 1,30 δολάρια το γαλόνι υψηλότερα από ένα χρόνο πριν. Ακόμη και σε μια πετρελαιοπαραγωγό πολιτεία όπως το Τέξας, ένα γαλόνι βενζίνης κοστίζει 3,81 δολάρια, σε σύγκριση με 2,64 δολάρια ένα χρόνο πριν. Εν τω μεταξύ, οι οδηγοί στην Καλιφόρνια, μια πολιτεία που εισάγει μεγάλο μέρος της βενζίνης της από το εξωτερικό, πληρώνουν 6,21 δολάρια το γαλόνι. Μηνιαία στοιχεία απασχόλησης Η αγορά εργασίας είναι ένα άλλο μέτρο της υγείας της οικονομίας, και ενώ η αγορά εργασίας των ΗΠΑ έχει δει κάποια ανάπτυξη από τότε που ο Τραμπ ανέλαβε ξανά τα καθήκοντά του, τα στοιχεία έχουν κυμανθεί τον τελευταίο χρόνο. Το 2025, συνολικά 181.000 νέες θέσεις εργασίας προστέθηκαν στην οικονομία, σε σύγκριση με 2,2 εκατομμύρια θέσεις εργασίας το 2024. Οι εργοδότες έχουν αντιμετωπίσει ένα μικτό τοπίο για προσλήψεις: αυστηρότερες μεταναστευτικές πολιτικές, αβεβαιότητα από τους δασμούς και υψηλότερες τιμές για προμήθειες έχουν όλα σημαίνει αργή αύξηση θέσεων εργασίας. Το ποσοστό ανεργίας έχει παραμείνει χαμηλό, ωστόσο, στο μόλις πάνω από 4%. Οι οικονομολόγοι το αποκαλούν οικονομία «χαμηλών προσλήψεων, χαμηλών απολύσεων», όπου οι εργοδότες ούτε προσλαμβάνουν ούτε απολύουν εργαζόμενους. S&P 500 Αν και πολλοί Αμερικανοί αναφέρουν ότι δυσκολεύονται στη σημερινή οικονομία, μια μικρή χούφτα δεν ήταν ποτέ πιο πλούσιοι. Το χρηματιστήριο έχει συνεχίσει να εκτοξεύεται από τότε που ο Τραμπ ανέλαβε τα καθήκοντά του, ανακάμπτοντας από τις πτώσεις που παρατηρήθηκαν κατά την αρχική ανακοίνωση των δασμών του και τις πρώτες ημέρες του πολέμου στο Ιράν. Οι οικονομολόγοι βλέπουν σε μεγάλο βαθμό τις επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη ως τον κορυφαίο παράγοντα στην επιτάχυνση του χρηματιστηρίου. Οι εταιρείες τεχνολογίας δαπανούν δισεκατομμύρια δολάρια επενδύοντας σε κέντρα δεδομένων και τσιπ που απαιτούνται για την τροφοδοσία της τεχνητής νοημοσύνης. Ένα γραμμικό γράφημα που δείχνει τα τελευταία στοιχεία του S&P 500 Ενώ πολλοί Αμερικανοί είναι επενδυμένοι στο χρηματιστήριο μέσω των συνταξιοδοτικών και συνταξιοδοτικών ταμείων τους, αυτή η ανάπτυξη ήταν πραγματικά ευλογία για το κορυφαίο 1% των πλουσιότερων Αμερικανών, που κατέχουν σχεδόν τις μισές επενδύσεις του χρηματιστηρίου. Οι οικονομολόγοι λένε ότι οι υψηλότερες τιμές σε συνδυασμό με ένα εύρωστο χρηματιστήριο έχουν οδηγήσει σε μια οικονομία σχήματος Κ, όπου οι πλουσιότεροι δεν ένιωσαν ποτέ πιο πλούσιοι ενώ οι καθημερινοί Αμερικανοί συνεχίζουν να αντιμετωπίζουν περιορισμένους προϋπολογισμούς από τις υψηλές τιμές. Επιτόκια Τα επιτόκια συχνά δεν είναι τόσο αισθητά στους καταναλωτές όσο οι τιμές της βενζίνης ή των τροφίμων, τις οποίες συναντούν κάθε μέρα. Ο αντίκτυπος που έχουν τα υψηλότερα επιτόκια στην οικονομία χρειάζεται περισσότερο χρόνο για να εμφανιστεί και είναι βαθύς. Τα επιτόκια διαμορφώνουν πόσα πληρώνουν οι Αμερικανοί για να δανειστούν χρήματα – για να λειτουργήσουν τις επιχειρήσεις τους, να αποπληρώσουν δάνεια αυτοκινήτων και να αγοράσουν τα σπίτια τους. Για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, η μεταβολή των επιτοκίων είναι το εργαλείο που χρησιμοποιεί για να εξισορροπήσει την οικονομία. Η αύξηση των επιτοκίων μπορεί να ψύξει την οικονομία, μειώνοντας τις τιμές, αν και με τον κίνδυνο να βλάψει την αγορά εργασίας. Η μείωση των επιτοκίων μπορεί να τονώσει την οικονομία με τον κίνδυνο να οδηγήσει σε περισσότερο πληθωρισμό. Ένα γραμμικό γράφημα που δείχνει το ομοσπονδιακό επιτόκιο Όταν ο Τραμπ ανέλαβε τα καθήκοντά του τον Ιανουάριο του 2025, η Fed βρισκόταν στη μέση μιας σειράς μειώσεων επιτοκίων. Αξιωματούχοι είπαν ότι έβλεπαν τον πληθωρισμό να ψύχεται και βραδύτερη ανάπτυξη στην αγορά εργασίας. Τα επιτόκια ήταν σε εύρος 4,25% έως 4,5% – 1% χαμηλότερα από ό,τι ήταν ένα χρόνο πριν. Η αβεβαιότητα γύρω από τους νέους δασμούς του Τραμπ θα οδηγούσε τελικά τους αξιωματούχους να παγώσουν τη μείωση, αν και ο πρόεδρος εξακολουθούσε να απαιτεί χαμηλότερα επιτόκια. Καθώς οι δασμοί αποδείχθηκε ότι είχαν μικρότερο μακροπρόθεσμο αντίκτυπο στις τιμές, η Fed άρχισε να μειώνει τα επιτόκια ξανά το φθινόπωρο του 2025. Για μήνες, η Fed κρατούσε επιφυλακτική στάση σχετικά με την αλλαγή των επιτοκίων καθώς οι οικονομικές επιπτώσεις του πολέμου με το Ιράν αποκαλύπτονταν. Αλλά τον Σεπτέμβριο, η Fed αύξησε τα επιτόκια για πρώτη φορά από το 2023, κατά ένα τέταρτο της μονάδας. Ο πρόεδρος της Fed που διόρισε ο Τραμπ, Κέβιν Γουόρς, είπε ότι «ο πληθωρισμός είναι πολύ υψηλός και είναι εδώ και πολύ καιρό.» Τα υψηλότερα επιτόκια έχουν ήδη επηρεάσει τα στεγαστικά επιτόκια, τα οποία είχαν πέσει κάτω από το 6% (για στεγαστικό δάνειο 30 ετών) για πρώτη φορά από το 2022 τον Φεβρουάριο, αλλά τώρα έχουν ανέβει πάνω από το 7%.

Συχνές Ερωτήσεις
Συχνές Ερωτήσεις Δεν Έχουμε Πληθωρισμό Πέντε Γραφήματα για την Οικονομία των ΗΠΑ στη Δεύτερη Θητεία του Τραμπ

1 Τι σημαίνει πραγματικά το δεν έχουμε πληθωρισμό
Είναι ένας ισχυρισμός ότι η αύξηση των τιμών δεν είναι πλέον πρόβλημα Οι οικονομολόγοι μετρούν τον πληθωρισμό ως την ετήσια ποσοστιαία μεταβολή των τιμών Αν αυτός ο ρυθμός είναι κοντά στον στόχο του 2 της Fed, κάποιοι υποστηρίζουν ότι ο πληθωρισμός τελείωσε ακόμη και αν οι τιμές παραμένουν υψηλότερες από πριν

2 Περίμενε αν ο πληθωρισμός έχει φύγει γιατί είναι ακόμα όλα τόσο ακριβά
Επειδή ο πληθωρισμός είναι ρυθμός μεταβολής όχι επίπεδο τιμών Οι τιμές αυξήθηκαν απότομα το 20222023 και ως επί το πλείστον παρέμειναν εκεί Ο βραδύτερος πληθωρισμός σημαίνει ότι οι τιμές ανεβαίνουν πιο αργά δεν σημαίνει ότι πέφτουν πίσω

3 Τι δείχνουν συνήθως τα πέντε γραφήματα
Συνήθως τον πληθωρισμό να τείνει προς τον στόχο μια ακόμα σταθερή αγορά εργασίας την ανάπτυξη του ΑΕΠ να αντέχει τις καταναλωτικές δαπάνες και το κλίμα και τους κινδύνους δασμών ή πολιτικής Μαζί υποδηλώνουν μια ανθεκτική αλλά άνιση οικονομία

4 Είναι πραγματικά ο πληθωρισμός πίσω στο φυσιολογικό
Ο δομικός πληθωρισμός έχει ψυχθεί πολύ από την κορύφωσή του το 2022 αλλά συχνά κινείται κάπως πάνω από το 2 Άρα όχι ο πληθωρισμός υπερβάλλει πολύ χαμηλότερος πληθωρισμός είναι πιο ακριβής

5 Είναι οι δασμοί πληθωριστικοί
Οι δασμοί λειτουργούν σαν φόρος στις εισαγωγές οπότε τείνουν να αυξάνουν κάποιες τιμές Το αποτέλεσμα εξαρτάται από το πόσο μετακυλίεται στους καταναλωτές αν οι επιχειρήσεις το απορροφούν και πώς ανταποκρίνονται το δολάριο και οι αλυσίδες εφοδιασμού

6 Πώς συνδέονται οι δασμοί και ο πληθωρισμός σε αυτή τη θητεία
Οι δασμοί που ανακοινώθηκαν το 2025 αύξησαν τις ανησυχίες για το κόστος αλλά ο μετρημένος αντίκτυπος μέχρι στιγμής ήταν μικτός και σταδιακός Πολλές εταιρείες προφόρτωσαν εισαγωγές ή απορρόφησαν κόστη οπότε το πλήρες αποτέλεσμα μπορεί να εμφανιστεί με καθυστέρηση

7 Ποια είναι η διαφορά μεταξύ ΔΤΚ και PCE
Ο ΔΤΚ παρακολουθεί ένα σταθερό καλάθι οικιακών αγαθών Το PCE καλύπτει ευρύτερες καταναλωτικές δαπάνες και είναι το προτιμώμενο μέτρο της Fed Συνήθως κινούνται μαζί αλλά μπορούν να αποκλίνουν

8 Γιατί η Fed νοιάζεται τόσο πολύ για το 2
Ο στόχος του 2 αγκυρώνει τις προσδοκίες Αν οι άνθρωποι αναμένουν σταθερές τιμές ο καθορισμός μισθών και τιμών παραμένει ήρεμος που εμποδίζει τον πληθωρισμό να εκτροχιαστεί

9 Τι θεωρείται δομικός πληθωρισμός και γιατί να τον χρησιμοποιούμε
Ο δομικός αφαιρεί τα τρόφιμα και την ενέργεια που κυμαίνονται άγρια Είναι μια καθαρότερη ανάγνωση της υποκείμενης πίεσης στις τιμές