«Vi har ikke inflasjon»? Fem diagrammer avslører den amerikanske økonomiske virkeligheten i Trumps andre periode så langt

Med mellomvalget nærmende seg er mange amerikanere fokusert på økonomien. Amerikanske velgere er utslitte etter år med høyere priser. Donald Trump vant presidentvalget i 2024 ved å love å senke inflasjonen og rette opp skadene han sa Biden-administrasjonen hadde påført økonomien. For lite, for sent: Trump tar tak i bensinprisene mens drivstoffkostnadene skader hans mellomvalghåp. Les mer. Etter Trumps syn fungerer planen hans. På et nylig valgmøte i Montana roste Trump den nåværende økonomien og beskrev den som en blomstrende tid for amerikanere. «Vi er rikere nå,» sa han. «Vi har ikke inflasjon.» Økonomiske data forteller en annen historie. Inflasjonen, spesielt bensinprisene, har skutt i været det siste året. Arbeidsmarkedet har stoppet opp, og høyere renter har gjort det dyrere for amerikanere å låne penger til lån og boliglån. Disse endringene har reell innvirkning på amerikaneres liv. En nylig Harris-måling for Guardian viste at de fleste amerikanere, inkludert noen republikanere, er uenige i Trumps vurdering. Nesten to tredjedeler sa de mener landet er i resesjon, og mange sa høyere priser har vært en stor belastning. Amerikanere rapporterer at de har problemer med å spare, og en tredjedel av de spurte sa at én uventet regning kan ruinere dem økonomisk. Her er hva dataene viser om Trumps andre periode så langt. Inflasjon Prisvekstraten har avtatt dramatisk siden toppen i 2022, da pandemiens stimulanspakker drev opp forbrukerprisene. Inflasjonen nådde en topp på 9,1 %, det høyeste på 40 år, i juni 2022. I januar 2025, måneden Trump startet sin andre periode, hadde inflasjonen falt til 3 %. I april 2025 var den 2,3 % – den laveste raten siden 2021. Det var da ting begynte å bli ujevnt. Etter at Trump innførte toll på nesten alt USA importerer, begynte inflasjonen å stige igjen, og klatret tilbake til 3 % i september 2025. Etter at mange av tollsatsene hans ble satt på pause og til slutt erklært ulovlige, begynte prisene å falle igjen. I januar og februar 2026 var inflasjonen tilbake nede på 2,4 %. Iran-krigen, spesielt dens innvirkning på oljeprisene, har presset inflasjonen tilbake til nivåer ikke sett siden 2023. I mai nådde inflasjonen 4,2 % og har holdt seg over 3,4 % siden. Det er nesten seks år siden amerikanere har sett inflasjonen på et håndterbart nivå på 2 %. Prisøkninger bygger seg opp over tid og kan presse budsjetter, og det er derfor dette er en så følsom sak for velgere i et avgjørende valg. Bensinpriser I Guardians nylige måling med Harris Poll var bensinprisene det vanligste smertespunktet for amerikanere, med 83 % som sa de skader deres nåværende økonomi. Kort etter at krigen i Iran begynte, ble Hormuzstredet – en nøkkelrute som vanligvis en femtedel av verdens olje passerer gjennom – blokkert. Stengningen har drevet opp prisene over hele verden. Selv om USA selv er en stor oljeprodusent, har prisene likevel skutt i været siden krigen. Gjennomsnittsprisen på bensin var 4,32 dollar per gallon i midten av oktober, ifølge AAA, nesten 1,30 dollar per gallon høyere enn for et år siden. Selv i en oljeproduserende stat som Texas koster en gallon bensin 3,81 dollar, sammenlignet med 2,64 dollar for et år siden. Samtidig betaler sjåfører i California, en stat som importerer mye av bensinen sin fra utlandet, 6,21 dollar per gallon. Månedlige jobbtall Arbeidsmarkedet er et annet mål på økonomiens helse, og selv om det amerikanske arbeidsmarkedet har sett noe vekst siden Trump igjen tok embetet, har tallene svingt det siste året. I 2025 ble totalt 181 000 nye jobber lagt til økonomien, sammenlignet med 2,2 millioner jobber i 2024. Arbeidsgivere har stått overfor et blandet landskap for ansettelser: strengere innvandringspolitikk, usikkerhet fra tollsatser og høyere priser på forsyninger har alle ført til langsom jobbvekst. Arbeidsledigheten har imidlertid holdt seg lav, på litt over 4 %. Økonomer kaller dette en «lav ansettelse, lav oppsigelse»-økonomi, der arbeidsgivere verken ansetter eller sier opp arbeidere. S&P 500 Selv om mange amerikanere rapporterer at de sliter i dagens økonomi, har en liten håndfull aldri vært rikere. Aksjemarkedet har fortsatt å skyte i været siden Trump tok embetet, og har hentet seg inn fra fall sett under hans første tollannonsering og de tidlige dagene av Iran-krigen. Økonomer ser i stor grad AI-investeringer som den ledende faktoren i aksjemarkedets akselerasjon. Teknologiselskaper bruker milliarder av dollar på å investere i datasentre og brikker som trengs for å drive AI. Et linjediagram som viser de nyeste S&P 500-tallene Selv om mange amerikanere er investert i aksjemarkedet gjennom pensjons- og pensjonsfond, har denne veksten virkelig vært en velsignelse for de 1 % rikeste amerikanerne, som eier nesten halvparten av aksjemarkedsinvesteringene. Økonomer sier at høyere priser kombinert med et overstrømmende aksjemarked har ført til en K-formet økonomi, der de rikere aldri har følt seg rikere mens vanlige amerikanere fortsetter å håndtere stramme budsjetter på grunn av høye priser. Renter Renter er ofte ikke like merkbare for forbrukere som bensin- eller dagligvarepriser, som de møter hver dag. Virkningen høyere renter har på økonomien, tar lengre tid å vise seg og går dypt. Rentene former hvor mye amerikanere betaler for å låne penger – for å drive virksomhetene sine, betale ned billån og kjøpe hjemmene sine. For Federal Reserve er endring av renter verktøyet de bruker for å balansere økonomien. Å heve rentene kan kjøle ned økonomien og bringe prisene ned, men med risiko for å skade arbeidsmarkedet. Å senke rentene kan stimulere økonomien med risiko for å føre til mer inflasjon. Et linjediagram som viser federal rente Da Trump tiltrådte i januar 2025, var Fed midt i en serie rentenedsettelser. Tjenestemenn sa de så inflasjonen avta og langsommere vekst i arbeidsmarkedet. Rentene var i et intervall på 4,25 % til 4,5 % – 1 % lavere enn de var et år tidligere. Usikkerhet rundt Trumps nye tollsatser ville til slutt føre til at tjenestemenn satte reduksjonen på pause, selv om presidenten fortsatt krevde lavere renter. Etter hvert som tollsatsene viste seg å ha mindre langsiktig effekt på prisene, begynte Fed å senke rentene igjen høsten 2025. I månedsvis holdt Fed tilbake fra å endre rentene mens de økonomiske konsekvensene av krigen med Iran viste seg. Men i september hevet Fed rentene for første gang siden 2023, med et kvart poeng. Den Trump-utnevnte Fed-sjefen, Kevin Warsh, sa at «inflasjonen er for høy og har vært det for lenge.» Høyere renter har allerede hatt innvirkning på boliglånsrentene, som hadde falt under 6 % (for et 30-års boliglån) for første gang siden 2022 i februar, men som nå er oppe over 7 %.